是我不帮你。」电话那头是A轮领投方的合夥人，声音带着歉意，「但我们基金的有限合夥人明确指示，不能再投一分钱。现在所有人都在收缩，等风暴过去。」

    「那雷曼的票据呢？」卡罗琳问，「有没有可能....提前变现一部分？哪怕折价30%？"

    「我问过交易台了。」合夥人叹气，「现在雷曼的商业票据，二级市场报价是面值的35%。而且几乎没有流动性....有人挂单，没人接单。」

    35%。200万美元的票据，现在只值70万。还要等几个月甚至几年才能拿到钱。

    「所以....公司真的没救了？」卡罗琳声音很轻。

    电话那头沉默了很久。「我个人建议....启动清算程序。趁现在还有一点现金，付清员工工资，保留一点尊严。否则等到弹尽粮绝，连遣散费都付不起。」

    挂掉电话後，卡罗琳坐在会议室里，看着白板上还未擦掉的产品路线图。「绿源科技....2020年前减少全球碳排放1%」。

    现在看来，像个笑话。

    她想起三个月前，在矽谷女性企业家早餐会上，她对陈美玲信心满满地说：「我要证明，环保科技不只是情怀，是未来万亿级市场。」

    陈美玲当时微笑点头，但眼神里有种她读不懂的复杂。现在她明白了....那是一种知情者的悲悯。

    手机震动，母亲发来消息：「因囡，这周末回家吧。妈妈做了你最爱吃的红烧肉。」

    卡罗琳看着那条消息，眼眶突然红了。她41岁，创业三年，赌上全部职业生涯，最後连一顿红烧肉都成了奢侈的安慰。

    她回覆：「好，我今晚回来。」

    发送後，她打开电脑，开始起草公司清算方案。

    窗外，矽谷六月的阳光依然灿烂。但在这个会议室里，一个创业梦想，正式宣告死亡。

    周末，6月14—15日。

    雷曼兄弟CEO理察·富尔德两天内接受了三家媒体专访。在CNBC，彭博电视，福克斯财经的镜头前，他穿着深蓝色西装，系着雷曼标志性的红色领带，表情镇定得像在讨论天气。

    「谈判正在进行，而且进展积极。」他对CNBC主持人玛丽亚·巴蒂罗姆说，「市场上有太多噪音和谣言。我要明确告诉投资者：雷曼拥有坚实的资本基础，优质资产，和158

    年的风险管理经验。」

    「但CDS价格显示违约风险在上升....」主持人追问。

    「CDS市场是不透明的、容易被操纵的。」富尔德打断，「一些对冲基金在那里下注，然後散布谣言。这不该成为判断公司基本面的依据。」

    在彭博的采访中，他更加强硬：「我可以保证，雷曼会活过这次危机。那些做空我们的人，最终会付出代价。」

    这些采访在周末反覆播放。每播放一次，就有一部分散户重新燃起希望。

    6月16日，周一。

    市场似乎被富尔德的信心感染了。

    雷曼股价以30.50美元开盘，然後一路上涨：31.00...31.50...32.00..

    到中午，已经涨回32.50美元，较上周五低点反弹8%。

    交易大厅里，气氛短暂轻松了一些。年轻交易员们互相击掌，开玩笑说：「我就说老板不会让我们失望。」

    但他们没注意到，资深交易员们依旧面色凝重....他们知道，这种基於CEO言论的反弹，就像给垂死病人注射肾上腺素，能维持一时的心跳，但治不好病。

    帕罗奥图高中，中午十二点。

    食堂里，一群学生在争论雷曼的走势。

    「回到32美元了！」一个男生兴奋地说，「我爸说可以抄底了。」

    「但我妈说不要碰。」一个女生摇头，「她在富达工作，说内部已经禁止买入任何雷曼相关产品。」

    陆辰独自坐在角落，面前摊着笔记本电脑。屏幕上是CDS，也就是信用违约互换的实时数据。

    雷曼的CDS价格：450基点。

    这意味着，为雷曼1000万美元债券购买一年期违约保险，年保费高达45万美元。而三个月前，这个价格只有150基点。

    伊森·陈端着餐盘走过来坐下：「陆辰，你怎麽看？真的能反弹吗？」

    陆辰擡头：「你在问股价，还是问公司会不会死？」

    「有区别吗？」

    「有。」陆辰合上电脑，「股价可以因为一个谎言反弹，但公司会不会死，取决於它还能不能呼吸。现在雷曼的CDS价格在450基点，意味着市场认为它一年内违约的概率超过30%。」

    伊森怔住：「CDS？那是什麽？」

    陆辰看着食堂里那些兴奋讨论抄底的学生，忽然意识到....这就是信息差。有人看着CEO的笑容，有人看着CDS的价格。而这两幅画面，描绘的是完全不同的现实。

  

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