很好，财报看起来不错，所有人都说最坏的时候过去了。这场景，和我父亲描述的1929年春天，很像。」

    一位太太小心翼翼地问：「夫人认为....还会跌？」

    「我不知道。」丽莎诚实地说，「但我父亲教过我：当历史开始重复时，最好相信它真的会重复。所以我的家族信托，现在只持有国债和最高评级的市政债。」

    她说这话时很平静，但话里的分量让所有人都沉默了。

    陈美玲看着丽莎，忽然明白了什麽叫老钱的智慧....不是追求最高收益，而是确保在任何风暴中都能活下去。

    午宴结束後，她开车回家。

    下午三点，陆家书房。

    陈美玲把今天的见闻一五一十告诉儿子。说到卡罗琳要买200万雷曼票据时，她的声音里带着焦虑：「小辰，那姑娘创业不容易，要是亏了...

    」

    「妈，你劝不住。」陆辰正在看雷曼的信用报告，头也没抬，「每个人都要为自己的选择负责。你说了，她不听，那就是她的命数。」

    「可是...」

    「而且，」陆辰转过椅子，「你现在最该担心的不是别人，是我们家。我听说你在太太圈里，已经开始被人议论了？」

    陈美玲脸色一变。儿子怎麽知道？

    「李太太昨天在社交群里说了些话，」陆辰平静地说，「关於有华人少年做空雷曼，这是卖国。虽然没点名，但圈里人都知道说的是我。」

    陈美玲握紧拳头：「她怎麽能....

    「」

    「她亏钱了，需要找个发泄对象。」陆辰说得很理性，「人性如此。赚钱时都是自己英明，亏钱时都是别人害的。」

    他调出电脑上的家族信托结构图：「妈，爸，你们过来看看这个。」

    陆文涛从书房另一头走过来。他今天在家办公，处理一些晶片设计的收尾工作。

    屏幕上是一个三层结构图：

    第一层：陆氏家族信托（开曼群岛）...资产持有层第二层：陆氏资本有限公司（BVI）...投资操作层第三层：美国陆氏谘询有限公司（德拉瓦/加州）....生活支出层「这？」陈美玲问。

    「我们的防火墙。」陆辰指着图表，「简单说：我所有的交易，都在第二层的陆氏资本进行。这家公司在英属维京群岛注册，没有和美国本土的实体直接股权关系。」

    他放大第二层：「陆氏资本在盈透证券开立交易帐户，所有期权和股票操作都在这里。如果雷曼倒闭引发连锁诉讼，或者SEC调查，追索最多到这一层。」

    然後他指向第三层：「美国陆氏谘询是我们家的生活平台。它从陆氏资本收取谘询服务费，用来支付房贷，车贷，学费，日常开销。帐目清晰，税率合规。」

    「那...如果陆氏资本被告了，会影响到谘询公司吗？」陆文涛问。

    「理论上不会。」陆辰说，「它们之间只有合同关系，没有股权关系。而且谘询公司的资产主要是房产和少量现金，大部分财富都在信托里。信托在法律上是独立的人，很难被穿透。」

    他顿了顿：「最重要的是，所有这些结构，在危机前就已经建立好了。不是出事後才匆忙转移资产，所以不存在欺诈性转移的问题。」

    陈美玲看着那些复杂的线条和箭头，感到一阵陌生。

    「小辰，」她轻声问，「你...是不是在害怕什麽？」

    陆辰沉默了几秒。

    「不是害怕，是准备。」他最终说，「金融市场的赢家，不是最聪明的人，是最有准备的人。雷曼如果倒了，会有无数人想找替罪羊。做空者是最显眼的目标。」

    他调出SEC的官方网站：「已经有人在呼吁调查秃鹫基金了。虽然我们的操作完全合规，但舆论压力下，监管机构可能会过度执法。所以....要有防火墙。」

    陆文涛走到窗边，看着外面绿意盎然的院子。四月的加州，一切都生机勃勃，但他的心里却有些发凉。

    儿子在准备战斗。不是和市场的战斗，是和整个系统可能反扑的战斗。

    「小辰，」他转过身，「你确定雷曼会倒吗？百分之百确定？」

    「金融市场没有百分之百。」陆辰说，「但我模型给出的概率是：85%以上。」

    「那另外15%呢？」

    「被收购，或者政府救援。」陆辰说，「但无论哪种，股价都会跌到10美元以下。我们的期权仍然赚钱，只是赚多赚少的区别。」

    他调出期权盈亏计算表：「如果雷曼在9月底前跌到5美元，我们5000万期权价值约2.25亿美元。如果被收购在15美元，价值也有1亿美元。最坏情况是被收购在20美元以上，我们亏损。但概率低於5%。」

    陈美玲看着那些数字：5000万变2.25亿。四倍多的收益。

    但她也看到了风险：如果雷曼真的活下来，股价涨回50美元，那5

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