的两周，CFC的股价在11.00到11.70美元之间震荡。

    多空双方在这个狭小区间内反覆拉锯。每天的交易量维持在相对高位，说明分歧巨大。

    看多者认为：最坏的时刻已经过去。

    第三季度巨额亏损已一次性计提。

    美联储降息提供了流动性支持。

    公司裁员、关店，成本大幅削减。

    股价从高点下跌超过70%，估值已具吸引力。

    看空者认为：风暴才刚刚开始。

    房价还在下跌，违约率还在上升。

    公司融资成本飙升，流动性持续紧张。

    业务规模萎缩，未来收入前景黯淡。

    资产负债表上仍有大量有毒资产。

    两种观点在媒体上激烈交锋。CNBC的节目里，分析师们分成两派，吵得面红耳赤。

    「利空已经出尽了，这是底部，是反转的信号，CFC的空头会平仓，获利走人「不，利空才刚刚开始，次贷危机会越来越严重。」

    「不，美国银行已经出手，次贷危机止於CFC！」

    英特尔公司，圣克拉拉。

    陆文涛的工位靠窗，阳光充足。他最近工作效率特别高，写代码的速度比平时快20%。同组的项目经理还特意表扬了他。

    只有他自己知道，这种高效源於内心的笃定。

    每天上班，他会悄悄看一眼CFC的股价..通常在11.30美元左右徘徊。每次看到这个数字，他都会在心里快速计算：股价11.30美元，行权价15美元，内在价值3.70美元，加上时间价值，期权价格大约..

    然後他会微微一笑，继续敲代码。

    这种隐秘的喜悦，像暗室中的烛火，温暖而安全。

    与他形成鲜明对比的，是办公室里其他人的焦虑。

    年轻的詹姆斯，那个曾经意气风发要在圣何塞买房的工程师，最近憔悴了许多。他最初在18美元买入CFC，後来股价跌到15美元时又加仓摊薄成本，现在平均成本大约16.50美元。

    11美元的股价，意味着浮亏超过30%。

    「我觉得差不多了，」午餐时，詹姆斯对几个同事说，「CFC跌了这麽多，该反弹了。我打算再买点，把成本拉到14美元。」

    「你还有钱？」戴维问。他的情况更糟..投入了更多储蓄，成本更高。

    「信用卡提现。」詹姆斯压低声音，「我三张信用卡，一共能提八万美元。

    利率是高，但只要CFC反弹到16美元，我就能解套还有赚。」

    陆文涛在旁边默默吃着沙拉，没说话。

    「老陆，你觉得呢？」詹姆斯转向他，「你不是也在投资吗？」

    陆文涛推了推眼镜：「我..不太懂股票。儿子让我买什麽就买什麽。」

    「你儿子让你买CFC了？」

    「没有。」陆文涛实话实说，「他让我别碰。」

    詹姆斯笑了：「小孩子懂什麽。这次听我的，抄底，肯定赚。」

    陆文涛笑了笑，没接话。

    下午，他看到詹姆斯真的在工位旁用手机下单。手指快速点击屏幕，表情虔诚得像在进行某种仪式。

    陆文涛移开目光，继续写代码。

    他想起儿子说过的话：「在泡沫中，最危险的不是无知，而是自以为知道。」

    快下班时，陆文涛去休息室冲咖啡，遇到了老杰克。

    老杰克的状态让人揪心。眼袋深重，头发淩乱，握杯子的手在微微颤抖。他刚接完一个电话，声音嘶哑：「..我知道，我知道明天必须补，我会想办法..」

    看到陆文涛，他匆匆挂断电话，挤出一个笑容：「陆。」

    「杰克，你没事吧？」

    「没事，」老杰克摇头，但眼神涣散，「就是.·最近睡得不好。」

    陆文涛知道他在说谎。公司里传言，老杰克不仅把养老金全押在CFC上，还用了杠杆。上周股价跌到11美元时，他收到了券商的追加保证金通知。为了不被强制平仓，他抵押了刚还清贷款的房子。

    那是他和老伴住了三十年的房子。

    「杰克，」陆文涛斟酌着措辞，「有时候..该割肉就得割肉。」

    老杰克盯着咖啡杯，沉默了很长时间。然後他擡起头，眼睛里有一种近乎偏执的光：「不能割。现在割了，就真亏了。只要再坚持一下...只要股价回到15

    美元，我就能全部赚回来。华尔街的分析师说，已经见底了。」

    陆文涛张了张嘴，最终什麽也没说。

    老杰克已经听不进去任何劝告。就像赌徒输红了眼，唯一的念头是把输掉的赢回来，却不知道下一把可能会输得更多。

    帕罗奥图，米勒家。

    亚历克斯·米勒的书房里，烟雾缭绕。他面前的屏幕上，CFC的日线图展开，上面画满了各种技术

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